业内人士分析，此举将影响全球2020-2021每年约2.5万吨钴供给，占比全球钴供给17%，使得钴行业供给大幅下调。

　　此外，钴行业的其他供给也不达预期。如嘉能可另一个钴项目KCC（远景3万吨产能）和欧亚资源RTR项目（两期合计3.4万吨产能）是未来1-3年最大的供给增量，但我们都看到两个项目在2019年上半年产能不及预期。

　　若5G换机潮带来的需求超预期增长，看好钴价在未来一年内上涨至35万/吨。

　　由多种材料聚合而成的三元锂电池，原材料供应相对更为充足，价格稳定，成本也更低，因而目前已经成为新能源电动汽车电池中的主流选择。

　　注：以上述模型预测，2022E锂市场到49万吨，2028E锂市场到106万吨。

　　注：锂市场需求预测模型对于子行业增速假设非常敏感，必须要不断跟踪，不断修正。

　　根据美国地质调查局2018年发布的数据，全球锂资源其中有大约60%集中在南美的“锂三角”地区，20%在中国，17%在西澳大利亚。

　　其中，南美盐湖和西澳锂矿，是最重要的原材料来源，两者合计供给了全球90%的锂盐资源供给。

　　从全球锂贸易来看，中国是最活跃的锂盐贸易市场，且全球维度，中国锂盐生产量和消费量均占到一半左右。

　　这是因为在锂行业中，存在着一种特别的合纵连横的商业关系——西澳锂矿和中国冶炼厂的绑定关系。

　　②由于锂盐生产线技术因素，中国冶炼厂若需要生产稳定的高品质锂盐产品（尤其是进入电动车产业链），特定的生产线需要绑定特定的锂矿山来供应。

　　根据对全球锂资源公司的调查，我们推测，未来3年锂资源增量主要来自西澳锂矿。

　　从以上分析不难发现，未来一段时间里，3C设备和新能源汽车仍然是拉动锂、钴需求增长的主要因素。

　　2018年钴行业全球的需求大致在11.7万吨，约400亿人民币左右的市场规模。

　　国泰君安有色团队认为，预计2019/2020/2021钴市场规模为12/13.4/14.4万吨，年需求增量在0.36/1.32/1.03万吨，钴行业未来5年需求复合增速在8%，到了2025年，钴行业市场规模将接近20万吨。

　　2018年钴行业下游应用中，消费电池（3C）用钴占比最高，2018年达到46%，其背后主要原因是3C领域2020-2021年将迎来5G换机潮，单手机带电量的提升将大幅拉动3C钴需求增长。

　　EV用钴占比虽然目前不高，仅为12%，但随着电动车行业的向暖，未来5年复合增速18%，将成为钴需求中增速最快的子板块。

　　2018年锂行业全球需求27万吨，电动车用锂占比37%。近三年来看，预计2019/2020锂市场规模为31/37万吨，年需求增量在3.8/5.6万吨，其主要放量来自新能源车市场的爆发，线年下半年左右。

　　根据国泰君安有色团队的分析，未来五年锂行业的复合增速将维持在18-20%，到了2028年，锂行业市场规模将超过100万吨的LCE，单单锂行业将有望达到千亿市场，成功完成从“小金属”向“大金属”的成长，并持续高速增长。

　　在传统体育赛事IP如NBA遭遇不可预知的限制因素之后，电竞是否会因此迎来新的爆发期？