10年期美债收益率于2023年10月触达高点（约5%），此后持续回落，12月降至3.8%附近，但同期上证指数仍整体下行。

　　2022年以来名义GDP增速与上证指数、万得全A指数走势相关性强，经济基本面定价可能占主导。

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